Vrchol nebo dno

S&P500 čeká větší pád. Ne, vlastně brzy půjdeme docela rychle nahoru. Aneb i banky se výrazně liší v názoru, zda trh půjde příští rok nahoru nebo dolu.

Podle dat statistických úřadů to vypadá, že pracovní trh se konečně ochlazuje a dříve nebo později to musí dopadnout i na ten akciový. Tak proč jsou ceny akcií zase nahoře? Protože v jejich ceně je již započítán předpoklad rychlého zotavení ekonomiky a růstu v druhé polovině příštího roku, alespoň podle mě. A přijde? To očividně nikdo neví. Nikdo to nevěděl na začátku letošního roku a nikdo to nebude vědět ani na začátku toho příštího. Opět tak začnu rok nákupem dlouhodobé “jistoty” ve formě ETF na celý trh (jen ještě nevím, zda to bude ten americký)…

⚔️ Vítězové a poražení trhu
Konečně jsme se dočkali představení nového AI čipu od AMD, konkrétně MI300, konkurenta NVidie (minimálně na pár měsíců). A investoři jsou namlsaní na rostoucí výhledy této firmy zejména v příštím roce. Konec konců naposledy to zmínil i CEO TSMC, že očekává výrazně vyšší poptávku po AI čipech. Hodně lidí, co zmeškalo dobrý vstup do akcií NVidia, nyní investují do AMD a ta se stává také celkem už drahou akcií.

Poraženými posledních týdnů rozhodně jsou energetické a těžařské firmy. Rostoucí problémy v Číně nepomáhají v prognozách vyšší výroby a jejich akcie jsou aktuálně v mírném propadu. Jsou ale skutečnými poraženými? Nižší ceny znamenají nižší valuace a ideální příležitost pro nákup konkurenčních “menších” firem. Využil toho Exxon s obrovskou akvizicí Pioneer za $59.5 bln a tento týden i Occidental Petroleum oznámil akvizici CrownRock za $12 bln.

🧐 Na co zajímavého jsem narazil
Čína je svět sám o sobě, zejména v businessu. Temu, velice populární aplikace na prodej spotřebního zboží, představila velmi dobré výsledky hospodaření, narozdíl od Alibaby, které prodeje v podobném segmentu naopak zaostávají. Aktuálně vycházející prognozy bank na čínský trh dokonce Alibabu úplně vyjmuly ze svých dat, protože nikdo pořádně nedokáže říct, zda ta akcie má ještě nějaký potenciál růstu, nebo ne. A to především kvůli omezením dovozu čipů, které tato firma potřebuje i pro svůj cloud business nebo díky neustálému dohledu i čínských regulatorních orgánů. Asi není akcie, u které bych viděl větší nejistotu, co se týká dlouhodobého výhledu :-D

🎥 Má nová videa
Pokud vás zajímá, jak vidím vývoj amerického trhu v příštím roce, tak poslední video, kde hodně mluvím hlavně o makroekonomickém výhledu, najdete zde.
To příští, které teprve chystám, se bude týkat více práce s portfoliem a strategie pasivního investování 👀

🔮 Výhled do příštích týdnů
Do konce roku budu nakupovat hlavně ETF S&P500 a něco z NDIA (indický akciový trh). Jsem hodně v plusu hlavně v kryptoměnách, uvidím, zda tam nebudu brát nějaké zisky a reinvestovat je do akcií, takže spíš teď na všech frontách držím defenzivní postoj a jsem mírně stranou.