Trh si oddechl...na chvíli

Výsledková sezona je téměř za námi, minimálně vše nejdůležitější určitě. Tak si pojďme říct, jak aspoň já osobně to vidím dál a co mi přišlo na trhu zajímavého.

Poslední týdny všichni čekali, jak dopadnou výsledky Nvidie, protože upřímně jako jediná má aktuálně potenciál zahýbat celým trhem. Odvážné? Nadprůměrný růst trhu minimálně poslední rok a půl odstartovalo OpenAI, když z čista jasna představilo ChatGPT. Potenciální konkurence všeho od vyhledávání po práci s datama obecně. Okamžitě většina velkých technologických firem začala mohutně investovat do výpočetní kapacity, aby tomu mohla konkurovat a udržet si podíl na trhu. To vytáhlo Nvidii a s ní i většinu trhu okolo čipů. Investice se samozřejmě dělají s potenciálem jejich zhodnocení a vyššího budoucího růstu, takže i spekulace okolo těchto tech firem a jejich valuace šly nahoru.

No a výsledky Nvidie dopadly OK (žádná kostka domina nespadla) a teď jsme v bodu, kdy už většina toho všeho je v ceně a musíme spoléhat, že se ty investice začnou projevovat ve výsledovkách i mimo čipový průmysl. A na to si chvíli počkáme. A protože růst je převážně tažen vyšší produktivitou, produktivita inovacemi, inovace investicemi a investice úrokovými sazbami…tak další hlavní síla na trhu už budou jen úrokové sazby a vývoj makro situace na trhu.

Pokud nedojde k jejich snížení příští měsíc, tak se asi nic moc ještě nepřihodí, trh s tím částečně už počítá. Pak má FED přestávku a to nejdůležitější přijde ke konci roku podle toho, jak na tom EU a US bude s inflací a vůbec stavem ekonomiky. Osobně tak nebudu rozhodně rychle spěchat s nějakými velkými investicemi. Budu v menší míře dál budovat své portfolio, sem tam využiji nějaké příležitosti a využiji ten čas i na studium. Čím víc toho člověk o trhu bude vědět, tím lépe si dokáže spojit věci a pak toho využít. Knowledge is the power (jak řekl někdo ve hře o trůny).

⚔️ Vítězové a poražení trhu
Ukazuje se, že krypto se dostává více do mainstreamu. Dočkali jsme se schválení ETF na Ethereum i nové schválené legislativy v US. To dává zase více jistoty i větším institucionálním hráčům do tohoto aktiva investovat a možná to může být zajímavá forma diverzifikace v portfoliu. Sám několik kryptoměn dlouhodobě držím a pravděpodobně budu brzy zase něco přikupovat.

Na druhou stranu poraženými jsou Starbucks, McDonalds, Nike, Lululemon a tzv. discretionaries (zbytné produkty a služby). Zažívají těžší časy, protože spotřeba neroste dostatečně rychle a spotřebitelé začínají více šetřit. Uvidíme, jak a hlavně kdy se toto změní, protože se jedná o cyklické firmy. Jinak ten segment má samozřejmě i své světlé výjimky jako Netflix nebo některé luxusní zboží, kterým se očividně daří dál dobře.

🧐 Na co zajímavého jsem narazil
Trh s teniskami je strašně proměnlivý a řízen trendy. Určitou dobu vládlo Nike, nedávno otěže začal k překvapení mnohých Adidas a nakonec nejvíc roste Deckers DECK 0.00%↑ , který táhne značka Hoka. Jak dlouho to vydrží? Dokud se trend neotočí zase jinam.

A proč je důležité tyhle trendy sledovat? Protože v businessu firem jako Nike zrovna obuv dělá většinu příjmů a má výrazný vliv na vývoj výnosů a hlavně i marže.

🎥 Má nová videa
Jelikož už jsem říkal, že na trhu jsem teď spíš opatrný, investuji aktuálně hlavně do osvědčených titulů. Když v blízké budoucnosti spadnou, jsem si jistý, že brzy zase půjdou zpátky nahoru. Více ve videu zde.

🔮 Výhled do příštích týdnů
V předchozím newsletteru jsem zmínil, že sleduji především tři akcie a to GOOG 0.00%↑, AMZN 0.00%↑ a SPGI 0.00%↑ . A jak jsem zmínil, tak jsem udělal. Přesně tyhle tituly jsem nakupoval. A co dál? Pár favoritů mám, dokonce jednoho celkem opomíjeného s hrubými maržemi těsně za Nvidií přes 70%, plánovaným růstem okolo 20% ročně a moc videí na YT o té akcii paradoxně není (většina z vás tu firmu zná). Bude to moje akcie na příštích minimálně 20 let (minimum z pohledu historie té firmy). Ale o tom příště. Kdo jste u mě na Hero, tento týden ji představím v analýze, ale někdy později se o ní všichni dozví i na YouTube. Může to být zajímavá investice pro opravdu dlouhodobé investory.