Investování se stává náročnější, ale i zajímavější

Nová administrativa v USA nakonec pro trhy nemusí být až takové terno

Letošní rok jsem začal trochu opatrněji, co se týká mých investic. Nesměřovaly do žádných fancy titulů, ale spíš jsem se zaměřil na “defenzivnější” finanční sektor a akcie typu Moody’s nebo S&P Global (to není ETF, jak si mnozí myslí, ale firma, která spravuje index S&P 500), ikdyž její hlavní business to není. Nemůžu říct, že jsem nakupoval extra levně, ale viděl jsem to jako příležitost dorovnat v portfoliu tyto pozice na požadovanou míru.

Proč to ale říkám? Protože existují i jiné velmi kvalitní akcie a investice než jenom ty velké technologické firmy a člověk by si tak měl rozložit riziko do více titulů. Pak propady typu -17 % na Nvidii nezamávají s tím portfoliem tolik a pořád člověk na konci roku může mít krásný zhodnocení. Bylo by hodně nebezpečné si myslet, že člověku vyjde každá investice. S touhle představou se už teď rozlučte, takhle to zkrátka nefunguje :) Jak říká Warren Buffett, tak z 10 investic stačí když vyjde jedna, která vystřelí, a pak záleží, aby zbylých 9 nebylo vysloveně špatných (stačí průměrných).

Myslím si, že moje portfolio to trochu odráží tenhle pohled. Letos například $AMD -5 % (leader portfolia v 2023), BKNG 0.00%↑ -6 % (jeden z leaderů portfolia v 2024), indické ETF -6 %. Přesto portfolio je od začátku roku nad úrovní trhu díky akciím, jako Hermes (+14 %), AMZN 0.00%↑ (+7 %) nebo i evropskému ETF Eurostoxx 50 (+7 %).

Je samozřejmě trošku hloupost cokoliv hodnotit po jednom měsíci, ale jde mi tu o princip. Zkrátka, každý rok v mém portfoliu patří mezi vítěze a poražené trochu jiné tituly (snad s výjimkou Amazonu, ten pořád nezastavuje 🚂). Důležité je nečekat, že všechno vždycky půjde jenom nahoru a střídat akcie jak cvičky. To už se pak posouváme od dlouhodobého investování spíše ke swing tradingu nebo přímo tradingu. Cílem by spíš mělo být dobře své portfolio vyvážit pro dlouhodobý růst.

Na sociálních médiích se poslední dobou objevují příspěvky, jak někdo má za minulý rok +100 %, nebo já nevím jaké nadstandardní zhodnocení. Ale to je podle mě právě naprosto irelevantní. Důležité je dlouhodobé průměrné zhodnocení a ideálně i informace, jak se dařilo/nedařilo v těch těžších letech…které nakonec taky přijdou. Nevím kdy, nesnažím se to předvídat, jsem vždy z velké míry zainvestovaný…ale jsem i v naprostém klidu, že moje investice nedostanou až takovou smrtelnou ránu, pokud by se na trhu stalo cokoliv neočekávaného (snad 😄 ).

⚔️ Vítězové a poražení trhu
Mezi vítěze asi nezařadím konkrétní akcii, ale spíš rovnou stát a to Čínu. To, co se jim podařilo s modelem Deepseek, klobouk dolů. Našli způsob, jak nepotřebují ty úplně nejvýkonnější čipy od Nvidie a (možná) ani ne tolik, ale zkrátka vezmou výstupy z ChatGPT od OpenAI a pracují s nima. Místo čipů tak ze Spojených států do Číny putovala data. A na ty žádné sankce nebyly. Důležitý tady je uvědomit si, že vůbec nejde o to, jestli někdo bude používat čínský Deepseek, ale že existuje metoda, jak se k podobnému výsledku dostat bez využití té nejpokročilejší infrastruktury. Což mohou udělat i jiní.

No a mezi poražené bych nezařadil právě NVDA 0.00%↑ , myslím, že na tom bude nakonec OK. Ta poptávka je pořád silná. Ale poražené jsou nejspíš země, které spoléhaly, že budou vyrábět pro USA. Trump chce přesunout výrobu do USA a chystá se na ně tlačit vyššími cly. Zda se mu to povede, to nelze říct, protože by to znamenalo vyšší ceny a tlak na inflaci (přeci jen tak levnou pracovní sílu nesežene). Ale každopádně vysoké dovozy z asijských zemí asi za republikánů nelze očekávat.

🧐 Na co zajímavého jsem narazil
Když jeden ztrácí, jiný získá. Poslední informace o komoditizaci velkých jazykových modelů, tedy zlevnění, by mohlo zvýšit využití těchto služeb a snížení některých nákladů v softwarových firmách, které na to trochu spoléhají. No a to jsme mohli vidět u Salesforce CRM 0.00%↑ . Podobným softwarovým firmám jen pomůže, pokud budou mít víc AI modelů, z kterých vybírat. Zrovna Salesforce patří mezi nejziskovější akcie v našem sdíleném veřejném portfoliu na eToro, které můžete sledovat tady.

🔮 Výhled do příštích týdnů
Výhled na příští minimálně 3 měsíce si budu tvořit až na základě výsledkové sezony a výsledků, které k nám v těchto týdnech chodí. To ten trh možná zase otočí určitým směrem a já se až na základě těchto informací budu rozhodovat, kde mi bude dávat smysl investovat další kapitál. A pokud mám dát nějakou finanční radu, tak je to nespekulujte, ale dělejte informovaná rozhodnutí.

Pro vás, co jste na Herohero, tak se tento víkend budu snažit udělat docela rozsáhlý zhodnocení výsledků těch asi nejobchodovanějších titulů jako Mety, Microsoftu, Tesly nebo Applu a co nám říkají z pohledu výhledu. Jsem moc zvědavý hlavně na earnings cally (komentáře managementu) a jak budou odpovídat na otázky kolem plánovaných capexů (investic) vzhledem k posledním událostem s již zmíněnou AI Deepseek.

Investujte zodpovědně, dlouhodobě a všechny informace si radši ověřujte z více zdrojů…ale to určitě znáte.

Jirka