Druhá polovina 2024...bude jiná

Vstupujeme do druhé poloviny roku a ta může vypadat úplně jinak. Kapitál bude směřovat jinam.

Krátkodobě je asi vcelku jasné, co bude hýbat trhem a na jaké příležitosti případně čekat. Blíží se nám opět kvartální výsledky firem a všichni budou netrpěliví, zda si ten technologický sektor udrží růst svých zisků, nebo ne. A vzhledem k vysokým valuacím a tím i očekáváním můžeme s vysokou pravděpodobností očekávat, že u některých titulů to bude skákat nahoru dolu.

Navíc se ani tak nemusí jednat o zisky jako výhled kapitálových výdajů a investic. V posledních měsících jak Alphabet, tak Amazon trochu dopředu indikovaly, že pravděpodobně budou do svých data center investovat v následujících letech více, než doposud myslely. Pokud se tohle promítne do výhledu, může se i skrze velmi dobré aktuální výsledky cena akcie na určitou dobu podívat o něco níže. A přinést investorům příležitost vstoupit do těchto titulů za rozumnější cenu.

V delším horizontu pak lze hlavně koncem roku čekat určitý přesun kapitálu i do menších akcií, respektivě firem s menší kapitalizací. Za předpokladu nastartování snižování úrokových sazeb. A já osobně si od toho slibuji snad i konečně růst té dividendové části mého portfolia. Vůbec bych se nedivil, kdyby například v tom posledním čtvrtletí letošního roku menší firmy a dividendově orientované akcie předčily zhodnocením technologický sektor. Ale nechme se překvapit, vše bude záležet na míře i tempu snižování úrokových sazeb a je třeba být připravený na více scénářů.

⚔️ Vítězové a poražení trhu
Víte jak se říká, když se dva perou, třetí se směje? Tak asi takhle vidím Apple. Zatím jen naťuknul integraci AI třetí strany ve svých telefonech (zatím bez vlastního řešení) a už to stačilo, aby se akcie podívala výrazně výš a jen za poslední měsíc si připsala +13 %. A to od ní nejvíce čekám až v druhé polovině roku po představení nového iPhonu a s nastartováním dalšího cyklu obnovy. Zvlášť pokud to AI poběží jen na novějších modelech.

Mezi poražené dál patří fast foody a řetězce s rychlým občerstvením, které si prochází fázi určitého tlaku na cenu a všichni se obávají, jak se to projeví v dalších kvartálních výsledcích, které jak už jsem řekl, přijdou velmi brzy.

🧐 Na co zajímavého jsem narazil
Vždycky mě fascinuje, jak je Tesla citlivá na jekékoliv zprávy a stačí opravdu málo a akcie letí výrazně nahoru. Poslední počty dodaných vozů ani nebyly nijak ohromující (dokonce nižší než ve stejném čtvrtletí loni), ale přesto si akcie připsala za poslední týden přes 25 %. Samozřejmě je to spíše výhledem a možná i pomalu se ozdravujícím segmentem EV, těžko říct. Já jsem začátkem roku odhadoval minimum Tesly v červnu, “sekl” jsem se asi o necelé dva měsíce, bylo to nakonec už 22.4., kdy byla akcie na $144 🤷‍♂️

Do Tesly neinvestuji, ale obávám se, že na nižší cenu než těch $144 se už nepodíváme. Uvidíme jak ještě dopadnou výsledky hospodaření někdy v polovině tohoto měsíce.

🎥 Má nová videa
V jednom z posledních svých videí na Youtube najdete celou strukturu mého portfolia a kam investuji (pro inspiraci). Najdete ho zde.

🔮 Výhled do příštích týdnů
Rozhodně teď vyčkávám, jak dopadnou výsledky hospodaření firem za druhé čtvrtletí a podle toho budu v příštích týdnech investovat. Také sleduji Evropu a evropské akcie (velmi zajímavý je například $LVMH). Ale vše bude záležet i na tom, jaký dá výhled do budoucna management dané firmy, kam se chystám investovat. Ja samozřejmě celou výsledkovou sezonu opět budu pokrývat včetně svých investic na Hero, takže tam pak vše najdete (ti kdo odebírají 😉). A diskutovat o tom společně budeme i na tamním Discordu.

Trochu té makroekonomie a významné zprávy na trhu bych chtěl mimořádně pokrýt v týdnu i na Youtube. Takže kromě víkendových videí se budete moct podívat občas i na určitý “speciál”.

Mějte se fajn, užvejte léto a buďte na trhu opatrní 👍
Jirka