Dorazili jsme na vrchol a nervozita roste

Vstoupili jsme do výsledkové sezony a to v situaci, kdy hrozí další eskalace konfliktu na Blízkém východě a ani makroekonomická data nejsou přesvědčivá. Obezřetnost je na místě.

Když jsem si četl můj předchozí newsletter, tak jsem se až divil, jak jsem se prognozou trefil, že půjdeme pravděpodobně chvíli stranou (ani nahoru, ani dolu). Ono tedy už by bylo zvláštní při aktuálních valuacích hlavně těch top technologických firem jít dál nahoru bez nějakého výrazného nového narativu.

Ikdyž rizika je kolem nás hodně, tak ale zároveň se nevyplatí být úplně mimo trh a spoléhat na nějaké poklesy. Jen člověk musí být více vybíravý.

Aktuálně proti sobě stojí dva směry, které tlačí trh makroekonomicky. Jsme na vrcholu úrokových sazeb a je otázkou času, kdy půjdou dolu. Na to se chtějí investoři připravit a tak nakupují a dokupují jeden propad za druhým. Na druhou stranu ale ty čísla o vývoji inflace pořád nevypadají dobře a nevíme, jak dlouho bude trvat, než se začnou zlepšovat. A to představuje riziko, že nakoupíme něco, co je dole a ještě dlouho dole zůstane. Tím přijdeme o výnosy na stabilně rostoucích méně cyklických sektorech (jako například některé technologické firmy).

Proto osobně se snažím hledat zlatou střední cestu a brát od každého trochu tam, kde je to zrovna výhodné. Neinklinovat příliš k reitům nebo příliš k růstovým akciím.

⚔️ Vítězové a poražení trhu
Od posledního měsíce se toho moc nezměnilo a hlavním poraženým zůstává stále Tesla, která bojuje jak s vysokými úrokovými sazbami (lidé si ty úvěry na auta zatím brát nebudou), tak s obrovskou konkurencí v Číně. A pravděpodobně se na tom ještě nějaký čas nic nezmění. Přišlo tedy očekávané osekávání nákladů a Tesla už oznámila propouštění 10 % zaměstnanců.

Na druhou stranu mezi vítěze lze počítat všechny držitele zlata. To se ukazuje jako asi jediný bezpečný přístav a těší se vysokému růstu ceny. Uvidíme, jak na tom bude ještě Bitcoin po svém halvingu.

🧐 Na co zajímavého jsem narazil
Ikdyž značky s oblečením obecně šly v poslední době dolu a to především díky prognózám nižší poptávky, tak opak je pravdou u firmy Adidas. Ta naprosto překvapila trh a naopak očekává vyšší výnosy v letošním roce, než se předpokládalo, a výrazně se chystá navýšit i provozní zisk.

Jsem tak zvědavý, zda je to dobrým managementem té značky, nebo se to projeví i ve výsledcích jiných podobných firem a bude to značit spíš obecně obrat poptávky na trhu.

🎥 Má nová videa
Jelikož už se rozjela výsledková sezona a reportování výsledků firem za poslední čtvrtletí, tak by se mohlo hodit video, které se tomu věnuje a natočil jsem na Youtube. Kromě obecné makroekonomické situace jsem tam popsal, jak lze uvažovat o nákupu Disney nebo AMD ve vhodnou dobu. Sledovat můžete zde.

🔮 Výhled do příštích týdnů
Na moment (respektivě pár týdnů) opouštím REITy jako VICI 0.00%↑ nebo O 0.00%↑ a sleduji především tři akcie a to GOOG 0.00%↑, AMZN 0.00%↑ a SPGI 0.00%↑ . Rád bych, aby mi tvořily čelo mého portfolia a tak hledám vhodnou dobu pro jejich nákup. Slibuju si, že by v příštích týdnech mohla přijít 📈 Tak snad.. Každopádně ať se nám všem daří a zase příští měsíc u dalšího krátkého newsletteru…